Siemens meldet deutlichen Gewinnanstieg im Q4 2025 durch gestiegene Energie-Infrastruktur-Aufträge

Der globale Technologiekonzern Siemens hat am 14. November 2025 Rekordergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht und signalisiert damit eine fundamentale Verschiebung in der Energiewirtschaft. Mit einem Gewinnanstieg um 16 Prozent auf einen historischen Höchststand von 10,4 Milliarden Euro zeigt sich: Die Welt investiert massiv in eine modernisierte Energieinfrastruktur. Doch wie nachhaltig ist dieser Boom, und welche Investoren sollten davon profitieren?

Siemens schreibt Rekordgewinne in einem transformierten Energiemarkt

Die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2025 markieren einen Wendepunkt für Siemens. Das Unternehmen erzielte zum dritten Mal in Folge einen Rekord beim Gewinn nach Steuern und meldete zudem mit 10,8 Milliarden Euro einen historischen Höchststand beim Free Cashflow. Der Umsatz wuchs um fünf Prozent auf 78,9 Milliarden Euro. Diese Kennzahlen sind jedoch nur die Oberfläche eines tiefergehenden strukturellen Wandels in der globalen Energieversorgung.

Besonders bemerkenswert ist die Entwicklung im Segment Smart Infrastructure, das erneut Ergebnis und Profitabilität gegenüber dem Vorjahr steigerte. Die höheren Umsatzerlöse resultierten aus einer verbesserten Kapazitätsauslastung sowie kontinuierlicher Produktivitätssteigerungen. Dies deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach modernen Netzinfrastrukturen nicht temporär, sondern strukturell bedingt ist.

Der Free Cashflow von 10,8 Milliarden Euro entspricht 14 Prozent des Umsatzes und unterstreicht die robuste operative Effizienz des Unternehmens. Diese Mittel ermöglichen es Siemens, massiv in zukünftige Wachstumstreiber zu investieren und gleichzeitig Aktionäre zu belohnen. Das Management beschloss, die Dividende von 5,20 Euro auf 5,35 Euro je Aktie zu erhöhen – ein klares Vertrauenssignal in die Fortsetzung des Wachstumstrends.

Siemens Energy: Von der Krise zur Erfolgsgeschichte

Während der Konzern Siemens insgesamt floriert, offenbart sich die eigentliche Erfolgsgeschichte im separierten Segment Siemens Energy. Der Energietechnikkonzern, der jahrelang mit Krisenszenarien kämpfte, hat sich vollständig transformiert. Nach Jahren wirtschaftlicher Herausforderungen meldete Siemens Energy für 2025 mehr Gewinn als je zuvor in seiner Geschichte.

Das Management von Siemens Energy kündigte an, für das Geschäftsjahr 2025 erstmals seit vier Jahren wieder eine Dividende von 0,70 Euro je Aktie auszuschütten. Dies ist nicht nur eine finanzielle Kennzahl, sondern ein symbolisches Signal an die Kapitalmärkte: Die Transformation ist gelungen, das Geschäftsmodell ist nachhaltig profitabel.

Besonders vielversprechend sind die mittelfristigen Prognosen bis 2028. Siemens Energy erhöht seine mittelfristigen Ziele spürbar an und rechnet mit einem vergleichbaren Wachstum der Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2026 zwischen 11 und 13 Prozent. Die Ergebnismarge soll zwischen neun und elf Prozent liegen – deutlich über den mageren 1-3 Prozent aus Vorjahren. Ein Gewinn nach Steuern im Bereich von 3 bis 4 Milliarden Euro wird prognostiziert, zusammen mit einem Free Cashflow von 4 bis 5 Milliarden Euro.

Darüber hinaus hat Siemens Energy angekündigt, bis Ende 2028 bis zu 10 Milliarden Euro an die Aktionäre zurückzugeben. Diese aggressive Kapitalrückgabepolitik unterstreicht das Vertrauen des Managements in die Stabilität und Rentabilität des Geschäfts.

Die treibenden Kräfte hinter dem Infrastruktur-Boom

Der Gewinnanstieg von Siemens ist nicht zufällig. Mehrere strukturelle Megatrends befeuern die Nachfrage nach Energie-Infrastruktur-Aufträgen:

• • Ein zunehmender Primärenergiebedarf, getrieben durch wirtschaftliches Wachstum in Schwellenländern

• • Ein höherer Elektrifizierungsgrad in Verkehr, Heizung und Industrie

• • Die fortschreitende Digitalisierung der Industrie und der Betriebssysteme

• • Der steigende Anteil erneuerbarer Energien, die intelligente Netztechnik erfordern

• • Das explosive Wachstum von Rechenzentren, die enorme Strommengen benötigen

Diese Faktoren sind kein vorübergehendes Phänomen. Sie repräsentieren fundamentale Umwälzungen in der globalen Energiewirtschaft. Der CEO von Siemens Energy, Christian Bruch, betont: 2025 war ein erfolgreiches Jahr und weil wir auch künftig an ein starkes Marktumfeld glauben, heben wir unsere mittelfristigen Ziele bis 2028 spürbar an.

Besonders die Rechenzentren stellen einen Game-Changer dar. Mit der exponentiellen Nachfrage nach künstlicher Intelligenz, Cloud-Computing und Datenverarbeitung steigt der Energiehunger dieser Einrichtungen drastisch. Ein großes Rechenzentrum verbraucht heute soviel Strom wie eine mittlere Stadt – und weltweit entstehen Hunderte neuer solcher Megafacilities.

Auswirkungen auf die Gesamtwirtschaft und konkrete Marktperspektiven

Die Entwicklung bei Siemens und Siemens Energy hat weitreichende wirtschaftliche Implikationen. Sie signalisiert, dass das Management für 2026 ein Umsatzwachstum von 8 bis 10 Prozent erwartet mit einer Gewinnmarge vor Sonderposten zwischen 3 und 5 Prozent, was eine massive Verbesserung zur schwachen Vorjahrsperformance darstellt.

Für die Gesamtwirtschaft ergeben sich daraus mehrere zentrale Erkenntnisse:

• • Positive Effekte: Massive Investitionen in Netzinfrastruktur schaffen hochwertige Arbeitsplätze im Ingenieur- und Konstruktionsbereich. Die Modernisierung der Stromnetze erhöht die Versorgungssicherheit und Effizienz. Erneuerbare Energien werden durch intelligente Infrastruktur wirtschaftlicher.

• • Wettbewerbsdynamik: Konkurrenten wie ABB, Schneider Electric und Eaton erhalten ebenfalls Aufträge aus diesem Boom. Eine breitere Basis von Anbietern fördert Innovation und Kosteneffizienz.

• • Lieferkettenstabilität: Die Lieferketten für spezialisierte Komponenten werden resilient aufgebaut, was Preisstabilität fördert.

• • Potenzielle Risiken: Massiv steigende Infrastrukturinvestitionen könnten zu Engpässen bei spezialisierten Fachkräften und Rohstoffen führen. Regulatorische Verzögerungen könnten Projekte ausbremsen.

Aktienevaluierung und Investitionsempfehlungen

Auf Basis der verfügbaren Daten lassen sich folgende konkrete Handlungsempfehlungen für Investoren ableiten:

Kauf-Kandidaten:

Siemens AG Stammaktie: Die Kombination aus solidem Kern-Geschäft (Industrielles Geschäft mit 11,8 Milliarden Euro Ergebnis), massiv verbessertem Free Cashflow und erhöhter Dividende macht Siemens zu einer attraktiven Position. Das KGV liegt im moderaten Bereich, und das Unternehmen hat nachgewiesen, dass es auch in schwierigen Phasen stabil bleibt.

Siemens Energy: Dies ist die spekulative Wachstums-Position. Mit mittelfristigen Wachstumsprognosen von 11-13 Prozent und der Rückkehr zu stabiler Profitabilität könnte die Aktie deutlich weiter zulegen. Allerdings sollten Anleger berücksichtigen, dass Siemens Energy eine separate Entität bleibt und noch volatil reagieren kann.

Halten-Positionen:

Diversifizierte Infrastruktur-ETFs: Anstelle auf einzelne Unternehmen zu setzen, könnten Anleger durch ETFs, die auf Energie-Infrastruktur-Anbieter fokussieren, von der gesamten Trendwelle profitieren, ohne Unternehmens-spezifisches Risiko zu tragen.

Verkauf-Kandidaten:

Unternehmen, die weiterhin auf fossile Energieinfrastruktur ausgerichtet sind und nicht in intelligente Netze, Speicherlösungen oder Elektrifizierungstechnologien investieren, könnten mittelfristig unter Druck geraten. Dies gilt auch für Zulieferer, die keine technologischen Fortschritte aufweisen.

Zukünftige Entwicklungen und Marktperspektiven

Die nächsten drei bis fünf Jahre werden entscheidend für den Energiesektor sein. Das Szenario, das sich abzeichnet, ist folgendes:

Kurzfristig (2026-2027): Der Infrastruktur-Boom wird sich weiter beschleunigen. Die Stromnachfrage wächst durch Elektrifizierung und KI-Rechenzentren. Siemens und ähnliche Anbieter werden mit Auftragsbeständen kämpfen – nicht aus Mangel an Nachfrage, sondern aus Kapazitätsbegrenzungen bei der Ausführung. Dies könnte zu Preissteigerungen führen.

Mittelfristig (2027-2030): Die Kapazitäten werden ausgebaut. Neue Wettbewerber treten in den Markt ein. Die Profitmargen könnten unter Druck geraten, aber die Volumen-Effekte werden kompensierend wirken. Unternehmen mit starken Marktpositionen wie Siemens profitieren durch Skaleneffekte.

Langfristig (2030+): Ein neues Gleichgewicht entsteht. Die intelligenten Netze sind etabliert. Der Fokus verlagert sich auf Optimierung, Wartung und Upgrades. Softwarekomponenten und digitale Dienstleistungen werden wichtiger als Hardware. Dies könnte neue Chancen für Tech-Unternehmen schaffen, die sich als Infrastruktur-Software-Anbieter positionieren.

Ein zusätzlicher Faktor ist die erwartete Rentabilität von Siemens Gamesa, der Windkraft-Sparte. Siemens Gamesa wird im Geschäftsjahr 2026 voraussichtlich den Break-even erreichen. Dies würde bedeuten, dass eine große, lange unprofitable Sparte endlich stabilisiert wird und künftig zur Gewinnerreichung beiträgt.

Makroökonomische Implikationen für die Gesamtwirtschaft

Die Infrastruktur-Investitionen, die durch Unternehmen wie Siemens realisiert werden, haben multiplizative Effekte auf die Gesamtwirtschaft:

• • Höhere Investitionsquoten in der Industrie stabilisieren das wirtschaftliche Wachstum

• • Technologische Upgrading der Infrastruktur erhöht die Produktivität aller nachgelagerten Industrien

• • Länder mit modernen Energienetzen werden für Hochtech-Unternehmen attraktiver

• • Die Abhängigkeit von fossilen Energieimporten sinkt, was geopolitische Risiken reduziert

Allerdings sind auch Risiken zu beachten. Wenn Investitionen zu schnell erfolgen, ohne dass die Nachfrage real mitwächst, könnte es zu Überkapazitäten kommen. Regulatorische Änderungen – beispielsweise restriktivere Regeln für Rechenzentren aufgrund ihres Stromverbrauchs – könnten den Boom bremsen.

Die Ergebnisse von Siemens und Siemens Energy für 2025 signalisieren keinen vorübergehenden Konjunkturbelebung, sondern eine fundamentale Umstrukturierung der globalen Energiewirtschaft. Der Ausbau intelligenter Infrastruktur, getrieben durch Elektrifizierung, Digitalisierung und den Energiehunger von KI-Systemen, ist ein struktureller Megatrend mit Jahrzehnten Bestand. Für Investoren bietet dies ein attraktives Investitionsumfeld: Unternehmen mit starken Marktpositionen in diesem Sektor wie Siemens sollten von diesem Trend profitieren. Allerdings sollten Anleger differenziert wählen – nicht alle Infrastruktur-Spiele sind gleich, und Bewertungen haben bereits teilweise in die guten Aussichten eingepreist. Eine Kombination aus etablierten Unternehmen wie Siemens und diversifizierten Infrastruktur-Fonds dürfte für die meisten Investoren das optimale Risiko-Rendite-Profil bieten. In den kommenden 3-5 Jahren wird sich zeigen, ob dieser Boom nachhaltiger ist als frühere Infrastruktur-Zyklen – die bisherigen Indikatoren deuten darauf hin, dass es der Fall ist.