US-Notenbank senkt Leitzins: Ein Neustart für die Märkte – Chancen, Risiken und Perspektiven

Die US-Notenbank Federal Reserve hat am 17. September 2025 zum ersten Mal in diesem Jahr den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte auf die Spanne von 4,00–4,25 % gesenkt. Im Fokus steht die Frage: Profitiert jetzt der Aktienmarkt – und falls ja, welche Branchen und Unternehmen stehen besonders im Rampenlicht? Gleichzeitig wächst die Unsicherheit. Wie reagieren Anleger auf Inflationsrisiken und den Verdacht politischer Einflussnahme? Mehr dazu hier.

Hintergründe der Fed-Entscheidung

Die Zinssenkung erfolgt vor dem Hintergrund einer deutlich angespannten Lage am US-Arbeitsmarkt. Nach mehreren Monaten enttäuschender Beschäftigungsdaten stieg der Druck auf die Federal Reserve, geldpolitisch gegenzusteuern. Fed-Chef Jerome Powell hatte in Jackson Hole bereits angedeutet, dass eine Lockerung bevorstehen könnte, falls sich das Arbeitsmarktbild nicht bessert. Mit der heute verkündeten Entscheidung endet die seit Dezember 2024 anhaltende Zinspause.

Der Entscheid war keineswegs unumstritten: Während der neu ernannte Gouverneur Stephen Miran für eine noch deutlichere Senkung (50 Basispunkte) votierte, favorisierten die übrigen Entscheidungsträger einen vorsichtigen Kurs. Die Projektionen deuten darauf hin, dass bis Jahresende zwei weitere Senkungsschritte möglich sind und 2026 noch ein weiterer folgen könnte, sofern die Lage keine unerwarteten Wendungen nimmt.

Markteinschätzungen: Gewinner und Verlierer

Eine Zinssenkung wirkt in mehreren Dimensionen auf die Märkte:

• Technologie- und Wachstumsaktien profitieren kurzfristig, da geringere Finanzierungskosten Innovationen und Expansion stützen.
• Banken und Versicherer geraten durch sinkende Zinsmargen unter Druck – hier sind Kurskorrekturen möglich.
• Exportorientierte Unternehmen wie Apple oder Boeing könnten vom schwächeren Dollar profitieren und Marktanteile ausbauen.

Anleger sollten in den kommenden Wochen die Aktien von US-Tech-Riesen wie Alphabet, Microsoft oder Nvidia genau beobachten und Rücksetzer als Kaufgelegenheit nutzen. Dagegen empfiehlt sich bei klassischen Bankaktien wie JPMorgan Chase Vorsicht, da weiter fallende Zinsen die Profite schmälern. Auch Unternehmen mit hohem Fremdkapitalstand, etwa Immobilienkonzerne, könnten zulegen.

Die Gesamtentwicklung schildert auch Deutschlandfunk in seiner aktuellen Analyse zur Zinssenkung.

Wirtschaftliche und politische Dimensionen

Die Fed steckt in einem Dilemma: Während die Arbeitslosigkeit steigt, droht durch die Zollpolitik der US-Regierung ein erneuter Preisauftrieb. Ein zu schneller Zinsschritt könnte der Glaubwürdigkeit der Fed schaden und die Inflation anfachen. Zentral sind laut aktuellen Prognosen:

• Wachstumserwartung für das US-BIP liegt 2025 bei 1,6 % (vorher 1,4 %); für 2026 und 2027 wird weiteres Wachstum erwartet.
• Die Inflationsprognosen steigen für 2026 etwas an: Von 2,4 % auf 2,6 %.
• Die Arbeitslosigkeit soll 2025 bei rund 4,5 % verharren, für das Folgejahr leicht fallen.

Der öffentliche Diskurs dreht sich allerdings auch um die Frage, wie unabhängig die Fed aktuell noch agiert. US-Präsident Donald Trump erhöht seit Wochen mit öffentlichen Forderungen und Tweets den Druck auf Powell. Die Debatte, ob die Geldpolitik politischer Einflussnahme ausgesetzt ist, könnte das Vertrauen in die Notenbank und letztlich auch die Stabilität des US-Finanzsystems beeinträchtigen. Die Debatte um den politischen Einfluss ist auch in den wichtigsten Wirtschaftssendungen Thema.

Statistiken und Ausblick

Die jüngsten US-Arbeitsmarktdaten fielen erneut schwach aus: Vier Monate in Folge blieb das Beschäftigungswachstum unter der Marke von 100.000 neuen Stellen. Der unerwartete Stopp im Rückgang der Inflation und die wieder steigenden Preise (zuletzt 2,9 % im August) erschweren die geldpolitische Balance weiter. Angesichts dieser Herausforderungen erwarten viele Marktbeobachter zusätzliche Zinssenkungen bereits im vierten Quartal.

Die Fed selbst signalisiert in ihren Veröffentlichungen, dass sie noch mindestens zwei Senkungen vor Jahresende plant – vorausgesetzt, der Arbeitsmarkt kann sich nicht nachhaltig erholen und die Inflation bleibt moderat. Der Tagesüberblick von Euronews liefert dazu stichpunktartige Zusammenfassungen aus der internationalen Wirtschaftspresse.

Empfehlungen für Anleger

• Kaufen: Technologiewerte (Nvidia, Microsoft, Alphabet); exportstarke Titel (Apple, Boeing); Immobilienaktien.
• Halten: Konsumgüterhersteller (Procter & Gamble, Coca-Cola) und Gesundheitsunternehmen, die traditionell geringe Zinsabhängigkeit aufweisen.
• Verkaufen/Reduzieren: Bankaktien (JPMorgan, Wells Fargo); zyklische Industrieunternehmen, falls sich das Wachstum eintrübt.

Die Zinssenkung der Fed eröffnet kurzfristig Chancen – vor allem für technologieorientierte Anleger, exportgetriebene Unternehmen sowie hochverschuldete Branchen. Mittel- bis langfristig besteht jedoch die Gefahr, dass Inflationsdruck oder ein Glaubwürdigkeitsverlust der Notenbank die Märkte belasten. Anleger sollten jetzt selektiv bleiben, bei Rückschlägen jedoch Qualitätstitel einsammeln. Für die US-Wirtschaft könnte sich ein mittelfristiger Aufschwung ergeben, falls die Zinsen weiter sinken und der Arbeitsmarkt sich stabilisiert. Allerdings bleibt der geldpolitische Spielraum begrenzt, da auch die Inflationsrisiken und die politische Einflussdebatte intensiv bleiben.