Wall Street auf Rekordjagd: Zinssenkungserwartungen und starke Quartalszahlen treiben den US-Markt

Sind die aktuellen Rekordstände an der Wall Street Vorboten eines neuen Bullenmarkts – oder steht eine Korrektur bevor? Nach moderaten Inflationsdaten und bemerkenswert starken Q3-Ergebnissen führender US-Unternehmen wie IBM und AMD haben Dow Jones, S&P 500 und Nasdaq 100 jeweils neue Höchststände markiert. Der Dow kletterte am Freitag auf 47.326 Punkte, ein Wochenplus von 2,4 %. Gleichzeitig preist der Markt bereits mögliche Zinssenkungen der US-Notenbank Federal Reserve in der kommenden Woche ein. Anleger fragen sich jetzt, welche Sektoren und Aktien von diesem Umfeld besonders profitieren – und wo Risiken lauern.

Starke Quartalszahlen und Inflationsdaten als Rallye-Treiber

Die Erleichterung bei Anlegern ist nach den letzten US-Inflationsdaten greifbar: Im September stiegen die Verbraucherpreise nur um 0,3 % im Monatsvergleich und damit geringer als erwartet. Noch wichtiger: Die Kerninflation – ohne Energie und Nahrungsmittel – schwächte sich weiter ab. Ökonomen, darunter Thomas Gitzel von der VP Bank, bezeichnen dies als „grünes Licht“ für eine weitere Zinssenkung der Fed. Parallel dazu meldeten zahlreiche S&P-500-Unternehmen starke Zahlen. IBM zum Beispiel überraschte mit einem Umsatzplus, und auch AMD stellte neue Rekorde auf. Besonders Tech-Titel und Value-Werte zeigten in der Berichtssaison Stärke. Im Technologiesektor beeindruckte der Nasdaq 100 mit einem Wochengewinn von über 2 %. Die Beitragsdaten unterstreichen:

• Der Dow Jones notierte zeitweise 1,2 % höher und erreichte 47.326 Punkte (Der Aktionär).
• Der marktbreite S&P 500 legte um 1,0 % auf 6.805 Zähler zu.
• Der Nasdaq 100 sprang 1,3 % auf 25.414 Punkte – ebenfalls ein neues Allzeithoch.

Fed in Zugzwang – Zinssenkung wahrscheinlich

Der moderate Preisanstieg und das stabile Wachstum öffnen der US-Notenbank die Tür für eine rasche Zinslockerung. Experten erwarten, dass die Fed die Leitzinsen schon in der kommenden Woche senkt und später im Jahr eine weitere Lockerung vornimmt. Damit könnten vor allem zinssensitive Sektoren und Unternehmen profitieren:

• Technologie-Aktien wie AMD, NVIDIA oder Microsoft gewinnen bei sinkenden Zinsen durch erhöhte Investitionsbereitschaft und niedrigere Kapitalkosten.
• Auch konsumorientierte Sektoren und Immobilienwerte könnten Auftrieb erhalten.
• Banken und Versicherer hingegen stehen unter Druck, da ihre Margen durch fallende Zinsen schrumpfen.

Marktbeobachter halten die Aussichten für Hightech und Growth-Aktien – trotz hoher Bewertungen – derzeit für am besten. Dennoch warnen Experten auch vor Überhitzung. US-Notenbank-Chef Jerome Powell sprach bereits Ende September offen von „relativ hohen Bewertungen“ am Aktienmarkt.

Börsianer feiern, doch Mahner warnen

Der Optimismus an der Wall Street ist allgegenwärtig. Nicht zuletzt wegen des KI-Booms im Technologiebereich: Der Nasdaq hat seit Jahresbeginn um über 18 % zugelegt. Trotz geopolitischer Spannungen, US-Binnenpolitik und wirtschaftlicher Unsicherheiten bleibt die Stimmung überwiegend positiv. Dennoch mahnen erfahrene Investoren wie Mark Spitznagel, sich nicht zu sehr von der Aufwärtsbewegung blenden zu lassen. Parallelen zur Überhitzung vor der Großen Depression 1929 werden gezogen. Eine baldige Korrektur gilt zwar nicht als wahrscheinlich, doch Strategen empfehlen, selektiv vorzugehen und Gewinne in hochgelaufenen Einzeltiteln abzusichern (Blick).

• Von der Rekordrallye profitiert derzeit vor allem der Technologiesektor sowie Blue-Chip-Konzerne wie IBM und AMD.
• Banken und zinsabhängige Sektoren sind tendenziell weniger gefragt und könnten im Vorfeld von Zinssenkungen Verluste erleiden.
• Wachstumswerte werden weiter favorisiert, solange die Konjunkturdaten nicht enttäuschen.

Aktien im Fokus: Was kaufen, was halten, was meiden?

Die aktuelle Datenlage spricht klar für eine Übergewichtung von Technologie- und Qualitätswachstumsaktien, darunter vor allem Unternehmen mit starkem KI- oder Cloud-Exposure wie AMD, NVIDIA, Microsoft und IBM. Sie profitieren sowohl von günstigen Finanzierungsbedingungen als auch von strukturellem Wachstum.

• Kaufen: AMD, NVIDIA, Microsoft, IBM, Apple – profitieren von Technologietrends und Zinssenkungen.
• Halten: Stabile Blue Chips aus dem Industriebereich und Konsumwerte wie Procter & Gamble oder Coca-Cola.
• Verkaufen oder meiden: Regionalbanken, zinsabhängige Versicherer und hoch bewertete Trendtitel ohne Substanz.

Mit Blick auf die weitere Bilanzsaison rücken auch nachgezogene Sektoren stärker in den Fokus. Die Innovationsführer des US-Marktes bleiben aber die klaren Favoriten.

Vor- und Nachteile für Wirtschaft und Ausblick

Die lockere Geldpolitik könnte die wirtschaftliche Dynamik der USA stützen und den Konsum weiter ankurbeln. Davon profitieren insbesondere wächstumsstarke Branchen und das Innovationsumfeld. Gleichzeitig besteht das Risiko neuer Blasenbildungen und Übertreibungen.

• Vorteile: Mehr Investitionen, niedrigere Finanzierungskosten, Konsumimpulse.
• Nachteile: Gefahr von Überbewertungen, sinkenden Bankenmargen, erhöhter Volatilität im Fall von geopolitischer oder wirtschaftlicher Eskalation.

Für die Zukunft erwarten Wirtschaftsexperten eine Fortsetzung der Rekordjagd, solange keine externen Schocks auftreten und die Inflationsdaten moderat bleiben (Finanzen.ch). Sollte sich das Wachstum abschwächen oder der Inflationsdruck zurückkehren, drohen aber rasche Korrekturen. Entscheidender Faktor bleibt die Glaubwürdigkeit der Fed und die Entwicklung globaler Risiken.

Wall Street befindet sich aktuell in einer historischen Aufwärtsbewegung, getragen von massiven Kapitalzuflüssen in Technologie und Qualitätsunternehmen, moderater Inflation und der Hoffnung auf eine baldige Zinssenkung. Für Anleger bietet das Umfeld Chancen – aber auch das Risiko von Rückschlägen bei überbewerteten Segmenten. Qualität, Liquidität und Innovationskraft sollten im Fokus stehen.